Upravljanje rizicima u trgovanju i ulaganju: Praktični vodič

Većina novih trgovaca i investitora usredotočuje se na pronalaženje dobitnih ideja. Iskusni sudionici na tržištu skloni su usredotočiti se na nešto manje glamurozno, ali daleko trajnije: upravljanje rizikom. Stvarnost je da ne možete kontrolirati prinose, ali možete kontrolirati koliko možete izgubiti. Ovaj vodič objašnjava, u praktičnom smislu, kako upravljati rizikom u trgovanju i ulaganju - od određivanja veličine pozicije i zaustavljanja gubitaka do diverzifikacije i psihologije koja tiho potkopava čak i dobre planove.

Ovdje navedeni principi primjenjuju se bez obzira trgujete li aktivno ili ulažete dugoročno. Oni nisu formula za zajamčenu dobit - takva formula ne postoji - već okvir za preživljavanje pogrešaka, tržišnih šokova i vlastitog ponašanja dovoljno dugo da bi dobra strategija funkcionirala.

Zašto je upravljanje rizicima važnije od odabira pobjednika

Zamislite dva trgovca s identičnim strategijama koje su 55% točne u danom trenutku. Jedan riskira 2% kapitala po trgovini; drugi riskira 20%. Tijekom niza gubitnih trgovina - koje svaka strategija na kraju rezultira - drugi trgovac može biti uništen prije nego što se prednost stigne odraziti. Razlika nije u vještini predviđanja; to je kontrola rizika.

Ovo je ključni uvid upravljanja rizicima: očuvanje kapitala je na prvom mjestu. Veliki gubitak matematički je teže oporaviti nego što se čini. Pad od 50% zahtijeva dobitak od 100% samo da bi se dostigla točka rentabilnosti. Izbjegavanje velikih gubitaka stoga nije plašljivost - to je temelj dugoročnog složenog kamata.

Temeljni koncepti upravljanja rizicima

Nekoliko koncepata obavlja većinu teškog posla. Njihovo dobro razumijevanje važnije je od prikupljanja desetaka pokazatelja.

Omjer rizika i nagrade

Omjer rizika i nagrade uspoređuje koliko riskirate na poziciji s koliko namjeravate dobiti. Ako riskirate $100 da biste potencijalno zaradili $300, vaš omjer je 1:3. Povoljan omjer znači da možete češće biti u krivu nego u pravu i s vremenom ipak izaći u pobjedu. Međutim, omjer funkcionira samo ako su vaši ciljevi i stop-lossovi realni, a ne samo puste želje.

Određivanje veličine pozicije

Veličina pozicije određuje koliko kapitala ulažete u jednu trgovinu ili držanje. Uobičajena smjernica među aktivnim trgovcima je riskirati samo mali, fiksni postotak ukupnog kapitala - često od 1% do 2% - na bilo kojoj poziciji. To osigurava da niti jedan gubitak nije katastrofalan i da se niz gubitaka može preživjeti. Veličina pozicije, a ne vrijeme ulaska, često je ono što razlikuje trgovce koji opstanu od onih koji ne opstanu.

Nalozi za zaustavljanje gubitka

Stop-loss je unaprijed definirana izlazna točka koja ograničava gubitak na poziciji. Postavljanje unaprijed uklanja emocije iz odluke i provodi se disciplina. Stop-loss nisu nepogrešivi - na brzim ili tržištima s jazom, nalog se može ispuniti po lošijoj cijeni od očekivane - ali planirani izlaz je gotovo uvijek bolji od improvizacije tijekom gubitka. Ključno je postaviti stop-loss na temelju strukture tržišta i vaše tolerancije na rizik, a ne na temelju okruglih brojeva ili nade.

Diverzifikacija i korelacija

Diverzifikacija raspoređuje kapital na različitu imovinu tako da jedan loš ishod ne potopi cijeli vaš portfelj. Korist ovisi o korelaciji: držanje deset tehnoloških dionica daleko je manje diverzificirano nego što se čini, jer se one obično kreću zajedno. Prava diverzifikacija kombinira imovinu koja različito reagira na iste uvjete - na primjer, dionice, obveznice i gotovinu - tako da slabost u jednom području može biti kompenzirana stabilnošću u drugom.

Diverzifikacija smanjuje rizik, ali ga ne eliminira. U slučaju jakog tržišnog stresa, korelacije mogu porasti i mnoga imovina može pasti zajedno. Diverzifikacija je alat za upravljanje tipičnom volatilnošću, a ne jamstvo protiv gubitka.

Upravljanje polugom i maržom

Poluga vam omogućuje kontrolu veće pozicije nego što bi vam sam kapital dopustio, koristeći posuđena sredstva ili maržu. Ona podjednako povećava dobitke i gubitke. Skroman negativan pomak može pokrenuti poziv za nadoplatu marže - zahtjev za dodavanje sredstava ili zatvaranje pozicija - a u nekim proizvodima gubici mogu premašiti vaš početni depozit. Za većinu sudionika, posebno početnike, korištenje male ili nikakve poluge je razborita zadana vrijednost. Poluga je alat koji nagrađuje disciplinu i kažnjava njezin nedostatak.

Psihologija rizika

Najteži dio upravljanja rizicima nije matematika - to je ljudsko ponašanje. Tržišta pouzdano izazivaju emocije koje vode do loših odluka, a prepoznavanje tih tendencija je pola bitke.

Uobičajene pogreške u ponašanju

Nekoliko obrazaca se pojavljuje iznova i iznova. Averzija do gubitka tjera ljude da predugo drže gubitničke pozicije, nadajući se da će dostići nulu. Preveliko samopouzdanje nakon nekoliko dobitaka dovodi do prevelikih uloga. Trgovanje osvetom - pokušaj da se odmah nadoknadi gubitak - često ga pogoršava. Strah od propuštanja potiče ulaske u najgore moguće trenutke. Pisani plan i unaprijed definirana pravila najpouzdanija su obrana od tih impulsa, jer donose odluke prije nego što emocije preuzmu kontrolu.

Izrada jednostavnog plana upravljanja rizicima

Plan upravljanja rizikom ne mora biti složen da bi bio učinkovit. Disciplina koju treba slijediti važnija je od njegove sofisticiranosti. Praktični početni okvir mogao bi uključivati sljedeće elemente.

• Definirajte svoj maksimalni rizik po poziciji kao fiksni postotak kapitala i držite se toga.
• Postavite stop-loss prije ulaska svaku trgovinu, na temelju toga gdje bi se vaša ideja pokazala pogrešnom.
• Utvrdite maksimalno isplaćivanje portfelja na kojem zastanete i ponovno procijenite.
• Diverzificirajte među nekoreliranom imovinom primjereno vašim ciljevima i vremenskom horizontu.
• Vodite dnevnik trgovanja ili ulaganja preispitati odluke i učiti iz obrazaca.
• Izbjegavajte ili strogo ograničite polugu dok u potpunosti ne shvatite njegove učinke.

Povremeno preispitivanje ovog plana - i iskrenost o tome gdje ste prekršili vlastita pravila - obično poboljšava rezultate više od bilo koje nove strategije.

Često postavljana pitanja

Sažetak

Upravljanje rizicima je disciplina koja omogućuje da dobra strategija preživi kontakt sa stvarnim tržištima. Fokusiranjem na očuvanje kapitala, razumnim određivanjem veličine pozicija, korištenjem unaprijed definiranih stop-loss opcija, promišljeno diverzificirajući, Opreznim postupanjem s polugom i upravljanjem vlastitom psihologijom, povećavate šanse da ostanete u igri dovoljno dugo da biste iskoristili svoju prednost. Ako danas napravite jedan korak, neka to bude zapisivanje jednostavnog plana rizika kojeg se zapravo možete pridržavati.

Povezani članci

• Dionice vs. ETF-ovi: Koji je bolji za dugoročno ulaganje?
• Kako funkcionira Forex tržište: Vodič za početnike
• Kako izgraditi fond za hitne slučajeve i proračun koji će trajati

Odricanje

Ovaj članak je isključivo u obrazovne i informativne svrhe i ne predstavlja investicijski, financijski, pravni ili porezni savjet. Općenite je prirode i ne uzima u obzir vaše osobne okolnosti. Trgovanje i ulaganje uključuju značajan rizik, uključujući mogući gubitak kapitala, a određeni proizvodi s leveridžom mogu rezultirati gubicima koji premašuju vaš početni depozit. Prošli rezultati ne jamče buduće rezultate. Uvijek provedite vlastito istraživanje i razmislite o savjetovanju s licenciranim, neovisnim financijskim stručnjakom prije donošenja bilo kakve financijske odluke.