仮想通貨ステーキングとイールドファーミングについて解説

暗号資産では、あなたの資産を遊ばせておく必要はありません ― 資産がさらに多くの暗号資産を稼いでくれます。この 暗号資産ステーキングとイールドファーミングのガイド では、デジタル資産で受動的収入(パッシブインカム)を生み出す最も人気のある2つの方法について解説します。ステーキングがどのようにブロックチェーンを保護し報酬を支払うのか、イールドファーミングがどのようにあなたのトークンをDeFiで運用するのか、期待できる実際のリターン、そしてすべての収益者が理解すべき深刻なリスクについて学べます。基礎についての独立した入門資料については、こちらの資料をご覧ください: インベストペディア.

暗号資産ステーキングとは何か?

ステーキングとは、プルーフ・オブ・ステーク型ブロックチェーンのセキュリティ維持に協力するために、自分の暗号資産をロックする仕組みのことです。コインを預ける見返りとして、ネットワークから追加のトークンが報酬として与えられます。これは利息を得るのに似ています。

ステーキングを行うと、お客様のコインがトランザクションの検証を助け、ネットワークの安全を維持します。ステーキングされる量が多いほど、ブロックチェーンはより分散化され、攻撃に対する耐性が高まります。

ステーキングの仕組み

プルーフ・オブ・ステークのネットワークは、ステークした量に部分的に基づいてトランザクションを承認するバリデーターを選びます。バリデーターは報酬を得て、一般の保有者もコインをバリデーターに委任したり、ステーキングサービスを利用したりすることで参加できます。

• 直接ステーキング: 自分自身のバリデーターノードを運用すること。これには技術的なスキルと最低限のステークが必要です。
• 委任ステーキング: 自分のコインをバリデーターに割り当て、報酬を分け合うこと。
• 取引所ステーキング: 最もシンプルな方法で、プラットフォームがあなたに代わってステーキングを行います。

ステーキング報酬は通常、ネットワークやステーキングされているコインの量に応じて、年間でおよそ4%から12%の範囲になります。

イールドファーミングとは何か?

イールドファーミングとは、リターンと引き換えに、自分の暗号資産を分散型金融（DeFi）プロトコルに貸し出したり提供したりする手法です。ブロックチェーンを保護するのではなく、他者が取引、借入、貸出に利用する流動性を供給するのです。

イールドファーマーは、最高のリターンを求めてプロトコル間で資金を移動させることが多く、そのリターンはステーキングよりもはるかに高くなり得る一方で、はるかにリスクも高くなり得ます。

イールドファーミングの仕組み

最も一般的な形態は、分散型取引所に流動性を提供することです。一対のトークンを流動性プールに預けると、トレーダーが支払う手数料が、あなたのような流動性提供者に分配されます。

• 流動性の供給： トークンペアを預け入れて、取引手数料の一部を得ましょう。
• 貸付： レンディングプロトコルに資産を供給し、借り手から利息を得ます。
• 報酬トークン： 多くのプロトコルは、流動性を引き付けるためにボーナスとしてガバナンストークンも支払います。

ステーキングとイールドファーミング: 主な違い

• 目的： ステーキングはブロックチェーンのセキュリティを守り、イールドファーミングはDeFiに流動性を提供します。
• リスク： ステーキングは一般に低リスクですが、イールドファーミングは高く複雑なリスクを伴うことがあります。
• リターン： ステーキングはより安定した利回りを提供しますが、ファーミングはより高いものの変動の大きいリターンをもたらすことがあります。
• 複雑： ステーキングはよりシンプルですが、ファーミングはしばしば積極的な管理を必要とします。

APRとAPYを理解する

リターンはAPR（単純年率）またはAPY（複利を含む）で表示されます。10%のAPRも頻繁に複利計算されれば、より高いAPYになり得ます。両者は大きく異なる場合があるため、プラットフォームがどちらの数値を掲げているかを常に確認してください。

理解しておくべきリスク

• 変動損失(インパーマネントロス)： 流動性プールでは、ペアのトークン間の価格乖離によって、単純に保有する場合よりも価値が少なくなることがあります。
• スマートコントラクトのリスク: プロトコルコードのバグや脆弱性が、資金を流出させる可能性があります。
• ロックアップ期間： ステーキング中のコインはロックされる場合があり、暴落時に売却できなくなることがあります。
• スラッシング: 不適切な振る舞いをするバリデーターは、ステーキング額の一部を失う可能性があります。
• トークン価格リスク： 原資産であるトークンの価格が暴落すれば、利回りを得てもほとんど意味がありません。
• 持続不可能な利回り： 宣伝される利回りが非常に高い場合、隠れたリスクや短命なインセンティブを示していることがよくあります。

実例

たとえば、8% APYを提供するコインをステーキングするとします。5,000ドルをステーキングすれば、1年でおよそ400ドルを、同じトークンで受け取ることになります。これに対して、イールドファームは40% APYを掲げているかもしれません。しかし、インパーマネントロスとトークン価格の下落に見舞われれば、開始時よりも少ない金額に終わる可能性があります。利回りが高いほど、リスクをより慎重に評価しなければなりません。

よくある質問

関連文献

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• ETFを理解する：種類、コスト、そして選び方
• 市場サイクルと投資家心理の理解

結論

暗号資産のステーキングとイールドファーミングは、いずれもデジタル資産で受動的収入を得る手段ですが、リスクの度合いという点では大きく異なります。ステーキングはネットワークの安全性確保に貢献することで、安定した低リスクの報酬を提供します。一方、イールドファーミングはDeFiを通じてより高いリターンを追求しますが、その代償として複雑さとリスクが高まります。資金を投じる前に、インパーマネントロス、スマートコントラクトのリスク、ロックアップについて理解しておきましょう。高度なファーミング戦略に挑む前に、まずは信頼できるプラットフォームでのシンプルなステーキングから始めてください。

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免責事項:本記事は教育および情報提供のみを目的としたものであり、投資・金融・税務上の助言を構成するものではありません。暗号資産は変動が激しく、リスクの高いものです。必ずご自身で調査を行い、有資格の専門家にご相談ください。