Morgan Stanley hat einen neuen institutionellen Geldmarktfonds vorgestellt, der es Stablecoin-Emittenten ermöglichen soll, ihre Dollarreserven in konforme, renditebringende Instrumente anzulegen — in direkter Konkurrenz zu BlackRocks dominantem BUIDL-Fonds.
Der MS Digital Reserve Fund wird in kurzlaufende US-Schatzwechsel und Overnight-Repos investieren und Renditen bieten, die dem Leitzins (Federal Funds Rate) abzüglich 15 Basispunkten folgen. Er wird ausschliesslich Stablecoin-Emittenten und regulierten Anbietern digitaler Vermögenswerte zur Verfügung stehen.
Der Start erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem der Stablecoin-Markt einen strukturellen Wandel durchläuft. Da der GENIUS Act voraussichtlich Transparenz bei den Reserven und Liquiditätsanforderungen vorschreiben wird, werden Stablecoin-Emittenten zu regulierten Instrumenten als Deckungsanlagen gedrängt.
“Reservenmanagement wird zu einer Kernkompetenz für Stablecoin-Emittenten”, sagte Carol Chen, Leiterin der Digital-Asset-Abteilung von Morgan Stanley. Mehrere mittelgrosse Stablecoin-Projekte befinden sich Berichten zufolge in frühen Gesprächen mit der Bank.
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