Morgan Stanley hat einen neuen institutionellen Geldmarktfonds vorgestellt, der es Stablecoin-Emittenten ermöglichen soll, ihre Dollar-Reserven in regelkonforme, renditebringende Instrumente zu investieren — in direkter Konkurrenz zu BlackRock’s dominierendem BUIDL-Fonds.
Der MS Digital Reserve Fund wird in kurzlaufende US-Schatzwechsel und Overnight-Repos investieren und Renditen bieten, die dem Leitzins abzüglich 15 Basispunkten folgen. Er wird ausschließlich Stablecoin-Emittenten und regulierten Unternehmen für digitale Vermögenswerte zur Verfügung stehen.
Der Start erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem der Stablecoin-Markt einen strukturellen Wandel durchläuft. Da der GENIUS Act voraussichtlich Reserventransparenz und Liquiditätsanforderungen vorschreiben wird, werden Stablecoin-Emittenten zu regulierten Instrumenten für ihre Deckungswerte gedrängt.
“Das Reservemanagement entwickelt sich zu einer Kernkompetenz für Stablecoin-Emittenten”, sagte Carol Chen, Leiterin der Digital-Asset-Abteilung von Morgan Stanley. Mehrere mittelgroße Stablecoin-Projekte befinden sich Berichten zufolge in frühen Gesprächen mit der Bank.
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