Grayscale Investments ha lanciato il primo ETF sullo staking di Ethereum quotato negli Stati Uniti dopo aver ricevuto l'approvazione normativa dalla Securities and Exchange Commission, segnando un'espansione epocale dell'universo dei prodotti ETF sulle criptovalute che potrebbe sbloccare miliardi in nuovo capitale istituzionale.
Il fondo, quotato sul NYSE Arca con il ticker ETHS, detiene ETH spot e mette in staking la maggior parte delle proprie partecipazioni tramite servizi di validatori istituzionali, trasferendo il rendimento da staking — attualmente circa il 3,8% annuo — agli azionisti al netto delle commissioni. La commissione di gestione è fissata allo 0,25%, rendendolo competitivo con gli ETF spot su Ethereum esistenti.
“Questo è il prodotto che il mercato stava aspettando,” ha affermato il CEO di Grayscale Michael Sonnenshein. “Gli investitori possono ora ottenere un’esposizione di portafoglio a Ethereum simile a quella di Bitcoin, guadagnando al contempo un rendimento nativo — è una proposta di valore autenticamente differenziata.”
L'approvazione della SEC ha rotto uno stallo durato anni. In precedenza le autorità di regolamentazione avevano rifiutato di consentire lo staking nei wrapper degli ETF, citando preoccupazioni sulla classificazione delle ricompense da staking come titoli. Una lettera di orientamento formale emessa a febbraio ha chiarito che le ricompense di validazione proof-of-stake non costituiscono un contratto di investimento ai sensi di Howey.
Ethereum ha reagito positivamente alla notizia, toccando brevemente $2,450 prima di ritracciare. Gli analisti stimano che la struttura dell'ETF di staking potrebbe attrarre tra $5–8 miliardi di afflussi nel suo primo anno, dato il maggiore appeal del rendimento integrato rispetto al detenere ETH direttamente in un conto infruttifero.
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