La participación de Bitcoin en la capitalización total del mercado de criptomonedas ha aumentado a 651 TP3T, su nivel más alto desde principios de 2021, a medida que los inversores rotaron sus inversiones, pasando de altcoins de mayor riesgo a la relativa seguridad del principal activo digital en medio de la persistente incertidumbre macroeconómica y el endurecimiento de las condiciones de liquidez.
El indicador de dominancia, un barómetro muy utilizado para medir el apetito por el riesgo en el mundo de las criptomonedas, ha aumentado de forma constante desde que alcanzó su máximo en febrero, cuando se situó en 52%. Este cambio refleja un patrón conocido: durante los periodos de tensión en el mercado, el capital tiende a concentrarse en Bitcoin, mientras que las altcoins, que conllevan una mayor volatilidad y riesgo de liquidez, se venden de forma desproporcionada.
“El dominio de Bitcoin en 65% indica que el mercado está en modo de preservación de capital”, afirmó el analista Alex Thorn de Galaxy Digital. “Es la misma dinámica que se observa en las acciones cuando los inversores rotan de empresas de pequeña capitalización a megacapitalizaciones; las criptomonedas tienen su propia versión de una huida hacia la seguridad”.”
El patrón ha sido particularmente brutal para los tokens de capa 1 fuera de Ethereum. Solana, Avalanche y Cardano han caído entre 40 y 601 TP3T desde sus máximos de febrero, mientras que el índice general de altcoins (excluyendo Ethereum) ha bajado 551 TP3T desde su pico del ciclo.
Los analistas disidentes argumentan que el dominio extremo de Bitcoin históricamente precede al rendimiento superior de las altcoins. "Cada temporada importante de altcoins en la historia ha estado precedida por un período de dominio por encima de 60%", señaló el estratega de criptomonedas Michaël van de Poppe. "Se está configurando la situación: el detonante será cuando BTC supere decisivamente $85K".“
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